专题：苹果第三财季营收大涨开yun体育网

　　苹果公司今天发布了该公司的2025财年第三财季财报：总净营收为940.36亿好意思元，同比增长10%；净利润为234.34亿好意思元，同比增长9%。公司第三财季大中华区营收为153.69亿好意思元，同比增长4%（注：苹果财年与当然年不同步，2024年10月至2025年9月为2025财年）。

　　详见：苹果第三财季营收940.36亿好意思元 净利润同比增长9%

　　财报发布后，苹果惩处层召开电话会议，苹果首席实施官蒂姆·库克（Tim Cook）、首席财务官凯文·帕瑞克（Kevan Parekh）干涉会议并回话了分析师发问。

　　以下为本次电话会议分析师问答门径主要骨子：

　　高盛分析师Michael Ng：我的第一个问题相关换机率。我看到本年公司在iPhone、Mac、Apple Watch等类目上的换机率创下新高，让咱们皆认为畸形美妙。我想辅导惩处层，您认为换机率的强盛发扬背后原因有哪些？是因为公司举座发扬强盛？如故因为用户基数的增长？按照您当今手上的数据来看，本年换机率发扬畸形隆起的原因有哪些？或者说哪些功能引诱了用户遴选换机、升级？比如产物功能、购机需求提前开释或者是Apple Intelligence？

　　我的第二个问题相关公司本年的成本支拨。把柄我看到的数据显露，扫尾当今，公司本年的成本支拨较以往有彰着增多。能否请惩处层与咱们浅薄共享一下公司本年、来岁的成本支拨联系，谈一谈股东支拨增长的要素？比如与东说念主工智能时代研发关连？如故说由于供应链更多元变成了成本支拨的增多？

　　凯文·帕瑞克：成本支拨增多的背后是多要紧素共同作用的效果。正如蒂姆在简报中提到的，带动成本支拨增多的一个畸形要紧的运行要素是咱们大幅增多了对东说念主工智能时代的投资。虽然，支拨增多的背后还有好多其他要素，包括咱们一直在投资特等云绸缪、诞生苹果我方的数据中心等等；此外，咱们还袭取了“羼杂投资”策略，在某些情况下，咱们会与第三方合营投资，同期也在进行里面投资；巧合咱们也会在基础设施、器具等方面进行符合投资。

　　因此，环球不错看到公司的成本支拨如实有所增多。但总的来说，这些支拨增长中的很大一部分来自与东说念主工智能时代关连的投资。

　　蒂姆·库克：iPhone方面，环球不错看到iPhone 16系列的销量比拟旧年同期的iPhone 15系列收场了双位数增长，换机率创下新高。在我看来，这要归功于苹果产物的渊博实力与优异性能。

　　Mac方面。咱们看到Mac的换机率也雷同创下新高，越来越多的用户遴选购买建树苹果自研芯片的Mac产物。不错说，苹果芯片在股东用户换机、升级方面起到了畸形要津的作用。

　　本财季的发扬如实让咱们畸形惊喜。你问题中还提到了“购机需求的提前开释”。按照咱们的估算，在四月份的总购机量中，有冒失1个百分点（总量为10个百分点）来私用户购机需求的提前开释。

　　摩根士丹利分析师Erik Woodring：蒂姆，在三月财季的财报发布不久后，我看到有报说念称，四月份苹果Safari浏览器的搜索量出现了二十多年来的初度下落。我看到本财季公司的工功课务增长了13%，似乎四月份的趋势并未影响到本财季的其他月份。能否请惩处层与咱们共享一下本财季其他月份的具体发扬情况？咱们是否不错认为，跟着东说念主工智能平台策略价值的提高、受接待程度的加大，苹果的搜索产物正在冉冉失去一定的策略价值？

　　蒂姆·库克：我并不这样认为，我慑服咱们搜索产物的价值是无庸赘述的。用户举止是在不断变化的，咱们也会对此密切脸色。

　　摩根士丹利分析师Erik Woodring：蒂姆，我的第二个问题想请您与咱们共享一下苹果在中国市集的发扬。我铭刻在今天早些时候的采访中，您提到苹果在中国市集进行的一系列营销举止为产物销量带来了顺风影响。转头往时一段时辰中国市集的发扬，能否请您与咱们共享一下中国市集对iPhone 16系列产物以及苹果其他产物的需求与意思意思？当今，中国市集对苹果产物的需求是否正在发生变化？这种变化是暂时的，如故您弥远以来不雅察到的趋势？

　　蒂姆·库克：本财季，咱们在大中华区的销售额较上一财季增长了4%。这主要成绩于iPhone销量的增长。虽然，咱们也不雅察到Mac的销量雷同收场了同比大幅增长。

　　在本财季，中国政府对部分产物披发了“国度补贴”，这如实为咱们的部分产物带来了积极影响，但并非一说念产物皆享受“国补”待遇。补贴政策一语气总共财季（补贴政策是在上财季中旬出台，因此本财季是第一个好意思满享受“国补”政策的财季），是以咱们如实不雅察到了“国补”对咱们的积极影响。

　　此外，本财季咱们在大中华区的iPhone装置基数创下了历史新高。把柄Worldpanel（原Kantar）的数据，中国大陆地区的iPhone升级用户数在6月财季创下新高；在中国城市地区的手机销量名次中，iPhone占据前三。这些发扬皆畸形了不得。

　　其他产物方面，比如Mac、iPad以及Apple Watch，咱们发现中国大陆地区许多亏空者皆是第一次购买上述产物。还有一项很有益料的数据是，MacBook Air当今是全中国最畅销的札记本电脑；Mac mini则是中国市集最畅销的台式电脑。

　　一言以蔽之，本财季咱们在中国市集的发扬畸形积极。

　　Melius Research分析师Ben Reitzes：蒂姆，我的第一个问题相关Siri以及公司对东说念主工智能时代的投资。环球多半认为，Siri的研发将有助于股东公司其他新产物的发展，用户对AI语音助手的需求也比较垂危。我的问题是，对“来岁推出搭载AI时代的Siri语音助手”这件事您是否有信心？为了加快这一进度，公司里面当今袭取了哪些举措？前边提到的东说念主工智能时代投资是否与之关连？我很酷爱您对该项指标魄力以及当今的名堂进展。

　　蒂姆·库克：在打造更个性化的Siri语音助手方面，当今咱们进展告成，展望会在来岁向用户推送关连功能。

　　正如咱们之前与环球共享的那样，从东说念主工智能的角度来说，咱们的脸色要点恒久是将深度个性化、精巧安全的东说念主工智能功能无缝集成至总共平台。扫尾当今，咱们如故推出了20多项Apple Intelligence功能，从视觉智能（Visual Intelligence）到“布景橡皮擦”（Clean Up），再到写稿器具等等，这些功能皆体现了咱们一贯的逻辑。

　　当今咱们仍在大幅增多投资。从6月财季的数据显露，咱们对东说念主工智能关连的投资数额不小，9月财季仍会握续追加投资。虽然，咱们不会与环球表现具体的数字，但我慑遵照事迹沟通中环球不错有我方的判断。此外，咱们也在对公司里面东说念主员进行重新分拨，以便更好地专注东说念主工智能功能的研发。咱们的团队畸形优秀，且环球皆满足任重道远。

　　至于苹果旗下的其他产物，今天我不想发表过多斟酌。我能说的是，咱们畴昔的产物门道图一定会让环球畸形兴盛，我对此也畸形期待。

　　Melius Research分析师Ben Reitzes：我的第二个问题相关下一财季的举座收入沟通。我慑服惩处层给出的沟通是你们当今所能给出的最好预期。但我想换个角度来看：为什么惩处层认为下一财季的收入会放缓？要是公司的工功课务增长率仍能保握在13%潦倒，为什么下一财季收入增速会不足本财季？惩处层给出的沟通是否过于保守？另外，要是货币环境在畴昔握续改善，或者说看守近况，惩处层仍然认为下一财季的收入增速会回落到高个位数的水平吗？您给出这样的预测是否有些保守？要是不是的话，能否请您精采拆解一下，究竟是哪些要素让您给出这样的收入预期？

　　凯文·帕瑞克：情况是这样。在本财季给出的收入沟通中咱们提到，新一季度的收入增速将保握在中高个位数的水平。具体影响要素包括两点。

　　最初，蒂姆前边也提到，受关税谈判的影响，有一部分亏空者需求被提前开释，这部分销量冒失在1个百分点（总量为10个百分点）傍边。其次，成绩于iPad产物的发布，旧年总共九月季度均受到积极影响。是以旧年的情况与本年透顶不同，这也导致很难进行同期对比。

　　我但愿环球能把上述两个要素探究在内。从第三财季过渡到第四财季，我认为外汇变化为咱们带来的顺风影响畸形狭窄，并不会从压根上影响咱们的收入预期。

　　好意思银好意思林分析师Wamsi Mohan：蒂姆，您前边提到公司的工功课务将保握当今的增速，但前提是法院裁决谷歌不错继续向苹果支付用度（指好意思国法则部对 Google的反把持诉讼）。探究到这部分收入在公司工功课务中的利润占比，要是情况发生变化，惩处层有哪些应付神志？

　　蒂姆·库克：法院何如裁决我无法预测，我也不想在这里探讨一个未知的效果以及咱们后续会袭取哪些作为。

　　好意思银好意思林分析师Wamsi Mohan：那咱们能作念的就惟有恭候法院裁决了。蒂姆，我的第二个问题比较宏不雅。探究到当今屡见不鲜的新式开辟交互神志以及畴昔东说念主工智能时代的发展，有东说念主牵挂，畴昔用户对带有显露屏的开辟依赖程度可能会大幅减少。

　　对此您有什么见地？您认为这种情况会发生吗？要是会的话，您展望这种情况发生的速率、节拍何如？为了应付这种可能发生的情况，苹果公司皆作念了哪些准备？

　　蒂姆·库克：在回话这个问题之前，环球不错先想一想iPhone的功能：从东说念主与东说念主之间的蚁合，到赋能顺序运用、游戏体验，到拍录像片、视频，再到匡助用户探索寰宇、管情愿务、收场支付功能等等，环球其实很难联想一个莫得iPhone的寰宇。

　　虽然，我并不是说咱们莫得探究您问题里提到的可能性。但我更倾向认为，不同的开辟之间会是互补的，而不是替代关系。

　　（握续更新中。。。）

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背负剪辑：刘亮堂 开yun体育网