亚马逊发布了该公司的2025财年第二季度财报：净销售额为1677亿好意思元，同比增长13%开yun体育网，不计入汇率变动的影响为同比增长12%；净利润为182亿好意思元，同比增长35%。

　　详见：亚马逊第二季度营收1677亿好意思元 净利润同比增长35%

　　财报发布后，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）、CFO布莱恩·奥萨维斯基（Brian Olsavsky）和投资者关连把持戴夫·菲尔德斯（Dave Fildes）回答了投资者发问。

　　以下是电话会议实录： 

　　摩根大通分析师Doug Anmuth：起初，能否请经管层更详备地证实一下，关税老本是如安在供应商、亚马逊和消费者之间分管的？计算改日这种情况会有变化吗？其次，对于亚马逊AWS云奇迹，咱们看到该市集上的第二和第三大公司的云业务增长彰着更快。我好意思自得会AWS的增长基数更大，但除此以外，您认为这种差距更多是源于客户需求、基础要领供应，照旧两者都有？

　　安迪·贾西：我往还答一下这两个问题。对于关税的问题，咱们还是之前屡次提到过，并且刻下的不雅点与此前无异，那即是咱们很难预测改日的情况。关税最终会定在什么水平，尤其是对于自中国入口的商品，这点不好说。咱们自有品牌零卖业务的一些预购库存豪侈完之后会怎么，还有第三方销售联接伙伴的一些提前备货情况会有什么变化，这些也都不笃定。淌若改日老本上升，刻下咱们还不露出最终谁会承担这些加多的老本。不外不错告诉群众本年上半年的情况：需求莫得下落，也莫得出现大范围的平均售价高潮，但下半年情况可能会有变化，有许多不笃定成分。

　　再来说AWS的问题。如你所言，同比增长率老是同行务基数关联的，AWS的业务范围比其他竞争敌手大得多，第二名的范围约略是AWS的65%。记忆昔时几个季度的事迹，有时候咱们能看出AWS增长比其他敌手快，有时候则是其他敌手增长更快。但即便拿第二名对比来说，AWS在细分市集的起初地位仍然很权贵。但不管怎么，这些都仅仅一时的情况，确切遑急的是客户在这些平台上的使用体验。咱们不错望望客户在乎什么——他们特地敬重运营性能，比如各式奇迹的可用性、持久性、延伸和费解量，这方面咱们有相配大的上风。他们也很在乎安全性，对于大多数公司来说，他们把确切遑急的数据放到云霄，是以数据的安全性和隐秘性至关遑急。AWS在安全性上的发扬和其他玩家有很大不同，你看昔时几个月就知说念，其他一些公司的云奇迹简直每个月都会出点安全问题，是以在安全性上差距很彰着。

　　另外，咱们同其他公司在功能上也有很大各异。不仅是中枢基础要领，咱们的奇迹有更多功能，比如AWS在东说念主工智能方面的举座奇迹，从底层到顶层，都和其他公司有很大不同。是以，不管是针对东说念主工智能还口角东说念主工智能领域，对于AWS能够为客户提供的奇迹和撑捏，我都很有信心。

　　刻下，市集对于AWS的需求超出公司的现存容量。淌若咱们有满盈的容量，咱们原来是不错创造更多收入，为客户提供更多匡助，而咱们也在奋发栽种容量。话说转头，按刻下的营收情况计算，本年AWS年营收将达到1230亿好意思元（年化运行率），而咱们仍处于发展的初期。群众不错念念念念看，一个处于初期的业务年化运行率就不错达到1230亿好意思元，这种情况太有数了，是以咱们特地看好其改日的发展契机。

　　Evercore分析师Mark Mahaney：起初，能否请经管层明白一下AWS业务已签约但未委派（积压）订单的数目吗？另外，我知说念佛管层提到过各类限度公司栽种供应才智的成分，并示意但愿能在本年下半年得到经管。经管层刻下还捏这么的不雅点吗？有莫得什么迹象标明供应限度会提前或推迟得到经管？再问一个对于“Alexa+”东说念主工智能助手的恒久发展问题，我还是试用该奇迹一段时候了。求教安迪，在提高用户参与度、可能带来奇迹收入、告白收入，未必还有加多家庭零卖销售额、减少用户操作不顺畅等这些方面来看，Alexa+的后劲怎么？从财务角度来看，咱们可能会在数据中看到怎么的发扬。

　　戴夫·菲尔德斯：对于积压订单数据的问题，限度6月30日季度末，AWS积压订单为1950亿好意思元，同比增长约25%。

　　安迪·贾西：对于AWS的供应限度，就像我之前提到的，刻下市集对于AWS奇迹的需求卓绝了亚马逊现存容量。刻下咱们不错看到的限度存在于多个方面，最大的限度来自于电力。不外，芯片方面也时常存在限度，比如有时候新一代芯片的推出会比预期稍晚；另外，有了芯片之后，在坐蓐奇迹器所需的一些组件上也会际遇问题，或者在扩大奇迹器产量时，良率却莫得达到预期。刻下咱们正在奋发经管这些问题，而这在通盘行业都是深广存在的情况。我认为改日几个季度，咱们所需的容量仍无法齐全知足需求，这需要好几个季度的时候才能经管，但我计算每个季度情况都会有所好转，对此我捏乐不雅气魄。

　　对于Alexa的问题，我起初念念说的是，Alexa+的体验比咱们之前的Alexa版推行验好太多了。它比以往版块更智能，功能也康健得多。并且不像刻下市面上其他一些聊天机器东说念主，天然擅长回答问题，但无法为你选择任何行径，对比而言，Alexa+不错为你作念许多事，是一款特地有眩惑力的居品。比如，我不错让它给我播放音乐或视频，或者把音乐从一个修复传到另一个修复；淌若我正在听一首电影里的歌，我不错让Alexa+把这首歌对应的电影片断放到我Fire TV（亚马逊基于Android系统的智能电视平台）上的Prime Video里面去；淌若有宾客要来，我不错说：“Alexa，拉上窗帘，掀开门廊和车说念的灯，把温度调高5度，再放点合乎晚餐的音乐。”扫数这些操作都不错在接受天然说话教唆之后完成，Alexa+能够选择许多行径的才智简直令东说念主骇怪。

　　到刻下为止，咱们还是运转在好意思国市集推出Alexa+奇迹，刻下还是有数百万用户在使用。改日几个月，好意思国市集的其他用户也会用上该奇迹，而本年晚些时候会更等闲地在海外上推出。用户们的确很心爱这种体验，他们能感受居品功能的要紧高出，对其评分很高，使用场景范围比以前广得多，调用次数也权贵加多。该居品的高出也会捏续产生其他成果，包括东说念主们可能会购买内置Alexa+的修复，通过它进行大批购物等等。跟着时候的推移，跟着东说念主们更多地进行多轮对话互动，Alexa+奇迹将匡助东说念主们发现更多新事物，告白业务也会扩大，为公司加多创收门道。并且，跟着咱们束缚加多功能，改日可能还会推出订阅等奇迹体式。刻下的情况是，Prime会员不错免费使用Alexa+，而非Prime会员则需要每月支付19.99好意思元来使用它。总而言之，这一业务仍处于特地早期的发展阶段，但对于该奇迹刻下能够提供的体验，咱们感到备受饱读动，并且不错确信的是，咱们会捏续对其进行迭代优化。

　　Baird分析师Colin Sebastian：起初，对于海外业务板块在收入和利润率方面的进展，经管层能否多先容一下推动这两方面增长的成分，以及这些市集效能栽种的可捏续性？另外，安迪提到了亚马逊天外互联网辩论款式Kuiper，群众最近对该款式标了解并未几，未必不错请你先容一下来岁的启动辩论，以及刻下进展怎么，奇迹辩论推出的时候，以及经管层对这个卫星汇集的恒久发展愿景有何观点？

　　布莱恩·奥萨维斯基：对于海外业务的问题，你说的没错，该板块本季度发扬特地康健，不管是收入增长照旧运渔利润率都很可不雅。运渔利润率同比栽种了320个基点，达到4.1%。并且，这是一种精良无比增长势头的络续——在昔时10个季度里，举座来看，利润率累计栽种了近700个基点。

　　海外业务不错分为两部分来谈。一部分是熟谙市集国度，比如英国、德国、日本，它们的利润率水平还是和好意思国市集邻近。因此，跟着这些市集的捏续增长，它们的利润孝顺也会束缚加多，这亦然咱们本季度所看到的情况。在这些国度，咱们的输送汇集效能权贵栽种，和好意思国市集的情况雷同，这带来了更多的包裹量、更快的配送速率，同期镌汰了老本。是以，“低老本奇迹、栽种速率、为客户提供更丰富遴荐”这一主题在海外市集也在捏续鼓励。在新兴市集国度，咱们也在取得进展。昔时五年里，咱们在多个国度启动了业务，这些市集都处于不同的前期投资阶段，在收场盈利的说念路上处于不同的时候节点。但这些市集每个季度都在稳步改善，包括商品种类束缚加多，Prime会员数目捏续增长，咱们为客户提供的奇迹也在束缚扩张。是以，我认为这些领域的改善是可捏续的，咱们对此很有信心。熟谙市集国度捏续增长发展，越来越接近好意思国市集的情景，而新兴市集国度刻下则处于各自不同的增长阶段。

　　安迪·贾西：对于Kuiper辩论的问题，这是咱们正在鼓励和辐照的低地球轨说念卫星系统款式。刻下全球有4亿到5亿家庭莫得宽带贯穿，这意味着他们无法作念许多咱们风气的事情，比如在线西宾、在线办公、网上购物或文娱，数字鸿沟如实存在，经管这一问题特地有必要。对于企业和政府来说亦然如斯，由于全球许多方位短少宽带，他们的财富或需求无法获取满盈的市集可见度或互联互通。当咱们的卫星系统部署到天外后，在低地球轨说念卫星领域，将有两家领有当代时代的参与者：一家是刻下市集上现存的提供奇迹的企业，另一家即是Kuiper辩论。我认为咱们在性能上会有相配彰着的各异化上风，从上行和下行链路的预期性能来看，咱们更具上风，并且咱们的订价对客户来说也会很有眩惑力。

　　再说说低地球轨说念卫星的三大致津客户群体：消费者、企业和政府。凭借咱们的消费者业务和AWS业务，咱们与这三大客户群体都有着特地褂讪的联接关连。对于企业和政府而言，他们从天外获取数据后，时常但愿将数据存入云霄进行分析、期骗东说念主工智能时代以及开展各式运营，Kuiper辩论与AWS的邃密研究，对企业和政府来说极具眩惑力。令东说念主惊喜的是，天然该辩论尚未启动，但还是有大批企业和政府顽强了使用该辩论的契约，数目相配可不雅，是以咱们正负重致远将卫星送入天外。天然与咱们联接的火箭供应商出现了一些延误，但改日几年大部分可用的火箭辐照限额都已被咱们锁定，咱们特地有但愿在本年晚些时候至来岁岁首，让这项奇迹进入生意测试阶段。

　　摩根士丹利分析师Brian Nowak：安迪，我有两个对于AWS的问题，可能有点是非，但我照旧念念提议来。刻下华尔街金融圈有一种说法，认为AWS在生成式东说念主工智能领域正落伍于同行，还有记忆AWS的市集份额会被霸占等等。你能否回报一下这种说法？并谈谈经管层和团队为确保AWS在与超大范围同行的竞争中保捏翻新上风，公司最为眷注的重心是什么？其次，我知说念AWS是一项弘大的业务，但探究到刻下市集机遇的范围，以及改日12个月专家将推出的各类生成式东说念主工智能功能，有莫开心义认为AWS在本年下半年及2026年不会出现加速增长？

　　安迪·贾西：对于东说念主工智能的问题，我起初念念说的是，东说念主工智能领域刻下还处于特地早期的阶段。纵不雅这个领域的推行情况，你会发现它的结构是“为德不终”的：一小部分特地大型的前沿模子正在检修中，在筹算方面参加巨大，其中有几个是在AWS上检修的，其他的则在使用别的云奇迹。此外，相对而言，大范围的生成式东说念主工智能应用数目也未几。一类是聊天机器东说念主，其中ChatGPT的范围彰着起初；另一类我称之为编码代理，像Keepa、Versa、Lovable这些公司，其中有好几家公司，其很大一部分业务都运行在AWS上。还有大批的生成式东说念主工智能应用正处于试点阶段，或者正在开拓中，也有许多东说念主运转尝试构建代理方法，并探索怎么让它们大范围参加坐蓐。但这些都还处于早期阶段，并且其中许多应用天然有一定例模，但与我前边提到的那些“头部”应用比拟，使用量照旧比较小的。有大批的企业和初创公司正在AWS的东说念主工智能奇迹上运行应用方法，不外，总体而言，这些应用的使用量、用例的广度、参加坐蓐的进程，以及改日会出现的代理方法数目，都还处于初期阶段，改日还有很大的发展空间。

　　说到东说念主工智能领域确切遑急的东西，以及客户在遴荐基础要领时会眷注什么，我认为得从时代栈的不同层面来看。对于那些既在构建模子，又眷注推行老本的东说念主来说，最终的老本会体刻下推理上。刻下检修阶段的老本很高，因为客户如实在检修模子，并奋发念念办法让检修出来的应用参加坐蓐。但到了范围化阶段，80%到90%的老本会来自推理，因为模子检修仅仅周期性进行的，而预测和推理却一直在进行，是以，客户会特地眷注他们所使用的筹算资源和硬件。

　　咱们与英伟达有着深厚的联接关连，并且这种关连在我看来会一直捏续下去。但咱们在CPU领域也有过雷同的阅历，其时在CPU领域，客户渴慕更高的性价比，于是咱们就像在CPU领域开拓了我方的定制芯片Graviton——其性价比比其他起初的x86处理器高出约40%——那样，在东说念主工智能的定制芯片方面，咱们推出了第二代Trainium芯片。第二代Trainium还是成为Anthropic下一代云模子检修的基础，亦然Bedrock奇迹（亚马逊齐全托管生成式东说念主工智能云奇迹）以及推理职责的基础。刻下，它的性价比与市面上其他GPU提供商比拟高出约30%到40%，并且咱们还是在研发第三代Trainium了。我认为，改日大批的筹算和推理职责最终都会在第二代Trainium上运行，我也信赖，跟着范围扩大，这种性价比上风对客户来说会特地遑急。

　　另外我念念说的是，时代栈的中间层其实是一系列奇迹的组合，客户需要这些奇迹来构建模子、利用现存的起初前沿模子，进而开拓出能范围化运行推理的高质地生成式AI应用。不错看到，那些构建模子的企业仍在等闲使用SageMaker AI（亚马逊齐全托管机器学习奇迹）；而在利用起初前沿模子时，Bedrock的增长也十分权贵。就像我在开场发言中提到的，从改日的发展范围来看，刻下有范围的代理方法数目还很少。但问题在于，构建代理方法其实并回绝易，并且要以安全、可扩张的表情部署这些代理方法也颇具挑战。是以，咱们最近推出的，能让构建代理方法变得更约略的Strand奇迹，以及能让代理方法更精真金不怕火地收场范围化、安沿途署的Agent Core奇迹反响很好，客户们都很欢快使用到这些奇迹，认为它们会改动代理方法领域的发展远景。

　　此外，要知说念全球85%到90%的IT开销仍用于土产货部署，我信赖这个比例会逆转，咱们也正朝着这个主见奋发。大批的传统基础要领需要转移，比如大型机、VMware（数据中震恐拟化经管有筹备）实例等。咱们开拓了像AWS Transform这么的代理器用，能让大型机、VMware更精真金不怕火地转移到云霄，也能让.NET Windows（微软开拓的免费、跨平台、开源开拓框架）更方便地转移到.NET Linux，勤俭老本，这些对企业来说都很有眩惑力。还有像亚马逊Kero这么的器用，能让客户更精真金不怕火、更有档次地进行开拓，这亦然东说念主们对其充满期待的原因。是以，我对咱们刻下对于在东说念主工智能领域开拓的这些奇迹和参加感到特地自得，客户们也很心爱这些奇迹，引起了等闲共识。

　　另外还有少许需要属目，刻下该领域的许多活动都聚积在模子检修和探索怎么将生成式东说念主工智能应用参加坐蓐上。而改日，群众会愈加密切眷注生成式东说念主工智能应用是否与其他数据和基础要领在归并环境运行。要知说念，许多生成式东说念主工智能波及到的推理改日会像筹算、存储和数据空间相同，成为一个基础构成部分，因此东说念主们会但愿这些应用能够在集聚其他应用和数据的方位运行。而在AWS上运行的应用和数据比其他任何方位都多得多，是以我对AWS在东说念主工智能领域达到更大范围后的发展特地乐不雅，并且我认为从时代栈顶层到底层，咱们领有都唯一无二的奇迹。

　　对于你终末提到的增长加速预期，咱们不会按业务板块永别提供勾引和预测。但我信赖，跟着更多企业从头鼓励基础要领当代化，从土产货部署转移到云霄，再加上越来越多的公司将更多东说念主工智能应用部署到坐蓐环境并运转范围化，同期改日几个月和几个季度会有更多算力参加使用，这些成分结合起来，让我对AWS业务充满信心。

　　花旗银行分析师Ron Josey：我念念顺着安迪刚才谈到这个话题，聚焦到亚马逊里面。我铭刻安迪在6月发表过一篇著作，谈到了生成式东说念主工智能代理在栽种里面效能和加速居品上市速率方面的才智和后劲。是以咱们很念念听听对于此问题的更多观点，比如亚马逊在里面收受生成式东说念主工智能的情况怎么？是否计算居品上市速率因此有所栽种？

　　安迪·贾西：我认为东说念主工智能是咱们这代东说念主阅历的最大时代变革，这话重量不轻，因为即便在咱们相对倏得的东说念主生中，还是阅历了云筹算、挪动互联网乃至互联网自己的变革，但我仍然以为东说念主工智能会是这代东说念主际遇的最大时代变革。它不仅会改动咱们所知的每一种客户体验，催生咱们以前只可梦念念得到的客户体验，还会极地面改动咱们的职责表情。咱们编写代码、作念数据分析、搞接洽、处答理务，比如财务核算的表情，乃至业务进程自动化、客户奇迹的表情，我能念念到的每一个职责领域，东说念主工智能都可能会产生要紧影响。

　　靠近这么的要紧变革，有两个大主见的遴荐：要么主动拥抱它、塑造它，念念办法打造合适的器用来利用这项时代；要么侧目它，被迫地被它改动。你所提到的那篇我发布的著作，其实即是念念向团队明确：咱们会遴荐前者，咱们会拥抱东说念主工智能，奋发去塑造它。刻下，咱们还是在公司里面构建了不少器用和代理方法，比如像Kero这么的器用，编码代理能承担大批编码职责，这特地有眩惑力，让咱们的团队成员从更高的起初启航，更快、更等闲地为客户翻新。再比如AWS的Connect奇迹，这是咱们用于呼唤中心的软件，内置了大批东说念主工智能功能，能提高扫数客服东说念主员的职责效能。不错念念象，咱们会在各个领域选择雷同举措，让软件发布更浮浅，高质地软件的开拓更高效，质检运营更顺畅，还能收场公司里面大批业务进程融合职责的自动化。

　　咱们会在这些领域捏续发力，主要主见是让我方能更快、更等闲地为客户翻新。同期，我认为这也会让扫数团队成员的职责更有乐趣——他们无谓再作念那么多刻下不得不作念的重迭性职责，能在为客户经管问题的过程中承担更多的职责。咱们但愿培养深度的“主东说念主翁意志”，让群众尽可能全程参与并掌控职责。

　　好意思银好意思林分析师Justin Post：我念念问一个对于营收勾引的问题。第三季度的增长看起来相配康健，我知说念佛管层不会明白AWS业务是否有望加速增长，但能否谈谈其中的一些驱动成分，以及在勾引中探究了哪些关税和其他突发情况？另外，对于第四季度的情况，您有什么观点吗？

　　布莱恩·奥萨维斯基：公司计算三季度净销售1740亿-1795亿好意思元，咱们对第二季度的增长率以及多个领域的加速增长感到自得，包括订单量，并且本月初的Prime会员日也特地到手。正如安迪之前提到的，关税最终的敲定情况以及抵消费者的最终影响存在不笃定性。但咱们对我方能够掌控的要津成分——价钱、商品遴荐和便利性——感到很有信心。咱们谈到了配送速率在栽种，商品种类在加多，库存水平充足，且商品库存散播在集聚客户的方位，这些都对咱们特地故意，因此咱们捏严慎乐不雅的气魄。刻下我不会给出第四季度的任何勾引，咱们要下次财报会再谈这个问题。（完）

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